UTXO Management запустила фонд цифрового кредиту з двокласною структурою

UTXO Management запустила фонд цифрового кредиту з двокласною структурою

Компанія UTXO Management, дочірнім підприємством Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), оголосила про створення фонду UTXO Preferred Income Strategies LP — структури обмеженого партнерства у штаті Делавер, розробленої для надання доступу до доходів від цінних паперів переважного цифрового кредиту.

Запропонований інструмент отримав двокласну архітектуру, яка дозволяє різним інвесторам досягати своїх цілей у межах однієї платформи.

Структура фонду

Фонд складається з двох класів: Класу старшого доходу та Класу повернення капіталу. Клас старшого доходу передбачає фіксований річний купон, виплачуваний щомісяця як повернення капіталу з джерел переважних дивідендів. Розподіл коштів надходить спочатку до цього класу, до уплати комісій та молодших розподілень.

Стратегія намагається забезпечити дохідність, що перевищує ставки короткострокових облігацій Казначейства США, з підтримкою молодшого капітального буфера. Цей клас не передбачає управління та комісії за виконання.

Клас повернення капіталу спрямований на отримання доходу від залишкових надходжень після виплат старшому класу. Стратегія передбачає дисциплінований використання плеча, відносну вартісну позицію на стеку переважного цифрового кредиту та участь у нових випусках. Цей клас несе першочергові збитки та отримує вигоду від стиснення спредів та зростання доходу.

Портфель та інвестиційна філософія

Прогнозується, що початковий портфель фонду матиме включати цифрові кредитні інструменти, такі як Strategy Variable Rate Perpetual Stretch Preferred Security (STRC). Ці цінні папери є частиною розвивального сегменту ринків капіталу, який поєднує властивості цінних паперів із фіксованим доходом та експозицією до цифрових активів.

Керівник інвестицій Тайлер Еванс відзначив, що ринок цифрового кредиту досяг етапу розвитку, який підтримує структуровані продукти, хоча доступ до них залишається обмеженим через інституціональні канали.

«Ми розробили наш перший структурований кредитний продукт — UTXO Preferred Income Strategies LP — щоб надати інвесторам доступ до цих цінних паперів, що виплачують дивіденди, з покращеннями структури капіталу, інституціональним обслуговуванням та операційною прозорістю, які їм необхідні», — сказав Еванс.

Розширення діяльності UTXO

З 2019 року UTXO Management та її дочірні компанії запустили та управляли кількома інвестиційними фондами в екосистемі Bitcoin. До них належать Bitcoin Ecosystem Fund, зосереджений на венчурних інвестиціях, та 210k Capital, LP — хеджфонд, орієнтований на Bitcoin та пов'язані інструменти. Запуск UTXO Preferred Income Strategies LP позначає входження компанії в сегмент структурованого кредиту та розширення її платформи на стратегії, орієнтовані на дохід.

UTXO Management працює як менеджер активів, orієнтований на Bitcoin, на ринках публічних та приватних цінних паперів. Компанія розподіляє капітал серед ліквідних цінних паперів, венчурних інвестицій та стратегічних партнерств, пов'язаних з інфраструктурою Bitcoin та його впровадженням. Материнська компанія Nakamoto Inc. володіє та керує портфелем компаній, орієнтованих на Bitcoin.

Умови пропозиції

Фонд буде пропонуватися аккредитованим інвесторам, які також відповідають визначенню кваліфікованих покупців за чинним законодавством про цінні папери. Частки продаватимуться через приватне розміщення і не будуть реєстратися відповідно до Закону про цінні папери 1933 року. Інвестиційні рішення мають спиратися на документи пропозиції фонду, які містять повну інформацію про умови, ризики та структуру.

Ризики та застереження

Стратегія пов'язана з високим ступенем ризику. Цифрові кредитні цінні папери стикаються з невизначеністю регулювання, обмеженнями ліквідності та проблемами оцінки вартості. Фонд може використовувати плече, що може збільшити збитки. Двокласна структура залежить від результатів базових активів та достатності молодшого капітального шару для захисту виплат старшому класу.

На момент оголошення капітал не було залучено за стратегією. Цільові показники дохідності та повернення капіталу відображають внутрішні цілі на основі змодельованих сценаріїв та не є прогнозами чи гарантіями. Фактичні результати можуть відрізнятися залежно від умов ринку, якості кредиту емітента та ширших економічних факторів.