Ukraine Phoenix Tech Fund наближається до першого закриття: розмова з Європейським інвестиційним банком, який підтримав перший в Україні інституційний венчурний фонд

У вересні 2025 року в Україні анонсували запуск першого венчурного фонду за підтримки інституційних інвесторів – Ukraine Phoenix Tech Fund (UPTF) обсягом €50 млн.

Фонд інвестуватиме у стартапи на ранніх стадіях, з річним доходом до €1 млн. Окрім фінансування, він надаватиме підприємцям стратегічну підтримку та доступ до міжнародної мережі партнерів.

Серед інвесторів фонду — Європейський інвестиційний банк (€15 млн), французький державний інвестиційний банк Bpifrance (€10 млн), французька агенція розвитку Proparco (€5 млн) та засновник компанії Parrot Анрі Сейду (€2,5 млн).

Сьогодні фонд UPTF наближається до першого закриття — етапу, коли інвестори офіційно підтверджують свої початкові зобов’язання, а фонд може розпочати свою діяльність.

Про це AIN розповідає Крістіна Мікулова, керівниця Регіонального представництва Європейського інвестиційного банку (ЄІБ) у Східній Європі. Більше про підтримку приватних фондів інституційними інвесторами, пріоритети та критерії успішності нового фонду — читайте у матеріалі.

Чому і як Європейський інвестиційний банк вирішив вийти на український ринок венчурних інвестицій через фонд Ukraine Phoenix Tech Fund (UPTF)?

У 2025 році Європейський інвестиційний банк (ЄІБ) взяв на себе зобов’язання інвестувати 15 млн євро у фонд Ukraine Phoenix Tech Fund і став одним із ключових інвесторів фонду.

Проаналізувавши ринок, ми побачили потенціал  для розвитку інституційного венчурного капіталу. Саме тому  ми розпочали роботу з командою UPTF, щоб оцінити відповідність фонду нашим вимогам і стандартам.

Запропонована модель фонду поєднала локальну та міжнародну експертизу. Партнери знаються на українській стартап-екосистемі та мають досвід венчурних і інституційних інвестицій у різних галузях та на різних стадіях розвитку бізнесу. 

До команди фонду долучилися:

• співзасновник EO Business Incubators Чак Вайтхед і СЕО UNIT.City Домінік Піоте у ролях керуючих партнерів;
• партнер UNIT.City Кирило Бондар;
• член наглядових рад Київстар, Helsi, Українського фонду стартапів Дмитро Шимків, венчурний інвестор Мітчелл Кляйнхенлдер;
• інвестор Руді Аморезано;
• підприємець Рік Расмуссен;
• інженер Едуард Сімсон.

Крім того, партнери, які мають досвід роботи зі стартапами та акселераційними програмами в Україні, добре розуміють практичні потреби компаній на етапі їхнього зростання. ЄІБ розцінив це як сильну основу для розвитку більш інституційного фонду, такого як UPTF.

На якому етапі зараз перебуває Ukraine Phoenix Tech Fund?

UPTF зараз наближається до свого першого закриття — етапу, коли початкові зобов’язання інвесторів юридично закріплені, а фонд може почати роботу. Перші ж інвестиції очікуються незабаром після закриття першого етапу, коли фонд розпочне свою операційну діяльність.

На фото (зліва направо): Домінік Піоте, керівний партнер UPTF; Ніколя Дюфорк, CEO Bpifrance; Пʼєр Ельброн, Спецуповноважений Франції з допомоги Україні; Михайло Федоров, ексміністр цифрової трансформації; Крістіна Мікулова, керівниця Регіонального представництва ЄІБ

Звісно, війна в Україні впливає на темпи цього процесу. Водночас для першого фонду, який працює за міжнародними стандартами та залучає великих інституційних інвесторів, вихід на етап першого закриття зазвичай потребує часу.

Необхідно провести всебічну перевірку (due diligence) фонду та завершити процес підтвердження інвесторами своїх інвестиційних зобов’язань.

Які галузі будуть пріоритетними для інвестування? Чи є обмеження щодо секторів, у які не можна інвестувати?

Фонд дотримується універсальної інвестиційної стратегії, тобто не обмежується одним сектором. Наразі його інвестиційний фокус зосереджений на таких ключових напрямах:

• FinTech;
• SaaS (програмне забезпечення як сервіс);
• Blockchain;
• MedTech;
• AgroTech;
• Marketplaces та Hardware.

Як і у випадку з усіма своїми інвестиціями, ЄІБ застосовує стандартні галузеві обмеження відповідно до законодавства та політик Європейського Союзу.

Це означає, що певні сектори можуть не відповідати критеріям для інвестування, навіть за високого  потенціалу зростання.

Як банк вимірюватиме успіх цього фонду?

За кількома параметрами, – зокрема загальним обсягом залученого капіталу та дохідністю інвестицій. 

ЄІБ також цікавить ширший економічний і соціальний вплив — створення нових робочих місць, підтримка інновацій і прогрес у сфері гендерної рівності.

Ще одним важливим показником успіху фонду буде здатність команди залучити кошти для наступного фонду. Це зазвичай один з індикаторів результативності та довіри з боку інвесторів.

За яких умов в Україні можуть з’явитися більше подібних фондів із європейськими інституційними інвесторами?

Поточна ситуація в Україні з її непевністю – залишається значним викликом для багатьох інституційних інвесторів.
У цих умовах ЄІБ надає підтримку UPTF із розрахунком, що фонд стане успішним прикладом того, як добре структурований фонд може функціонувати відповідно до міжнародних стандартів.

Належне корпоративне управління, прозора звітність і дотримання міжнародних стандартів  можуть доповнити досвід засновників — як український, так і міжнародний — і зробити інвестиційну пропозицію більш надійною та професійною.

З часом, якщо цей підхід доведе свою ефективність, це може підвищити довіру з боку великих інституційних інвесторів і стимулювати появу подібних фондів.

Що наразі стримує великих інституційних інвесторів від входження в приватний технологічний сектор України, і що їх, навпаки, мотивує?

Війна залишається головним стримувальним фактором для багатьох інституційних інвесторів, які традиційно шукають стабільне та прогнозоване середовище для довгострокових інвестицій.

Це може обмежувати готовність інвесторів долучатися, навіть попри те, що Україна уже закріпила свою позицію як країни  з сильним технологічною екосистемою та потужним інноваційним потенціалом. Водночас саме цей потенціал є ключовим фактором, який продовжує привертати увагу.

Підтримуючи Ukraine Phoenix Tech Fund, Європейський інвестиційний банк прагне зробити інвестиційне середовище більш зрозумілим і звичним для великих інституційних гравців.

Йдеться про вдосконалення структури та управління інвестиціями, прозору звітність, єдині підходи до оцінки, дотримання екологічних і соціальних стандартів.

Загальна мета — зробити венчурний ринок в Україні більш структурованим і прозорим, щоб підвищити довіру з боку великих інвесторів.

Читайте також: «ШІ — це потяг із повільним, але впевненим рухом вперед». Антон Ващук (UMAEF) про штучний інтелект, інвестиційні тренди та «бум» M&A